【财经分析】基本面逻辑整体有利债市表现 多头情绪渐占上风

新华财经上海6月10日电（记者杨溢仁）在央行呵护资金面态度愈发明确、关税调整不确定性尚存的大 背景下，债市多头情绪开始逐渐占据上风。 分析人士认为，6月仍可保持看多方向不变，10年期国债收益率的下限或在1.5%附近，各机构可继续关 注久期策略。 多重利好叠加发酵 近期，债市迎来多重利好"加持"。 首先，是来自基本面的支撑依旧未曾缺席。根据国家统计局公布的数据，2025年5月，CPI同比下降 0.1%，1月至5月CPI累计同比下降0.1%；5月PPI同比下降3.3%，1月至5月PPI累计同比下降2.6%。 "CPI同比持续处于1.0%以下的低位，表明当前国内物价水平稳中偏弱，这为下半年货币政策持续加力 提供了充分的政策空间。"一位机构交易员向记者表示，"此外，5月PPI同比跌幅较上月大幅扩大0.6个 百分点，一方面是由于新涨价动能持续减弱，另一方面也因翘尾因素对PPI同比的拖累有所加深。鉴于 基本面的复苏难言一蹴而就，则当前债市所处环境依旧'友好'，仍可保持'看多'方向。" "利率下行最主要的驱动力为实体回报率的下行，未来几个月物价走弱决定了实体能够接受的融资成本 还将下降。"国盛证券研究所固收首席分析师杨业伟 ...