汇丰2025年下半年展望：风险偏好回归 AI乐观情绪及疲弱美元或成关键催化剂

智通财经APP获悉，汇丰在近日发布的研报中对2025年下半年进行了展望。汇丰表示，该行带着风险偏 好的姿态进入下半年，高频交易数据显示美国市场的交易活动有所反弹。该行指出，尽管存在前期需求 提前释放的迹象，这可能导致下半年晚些时候的数据走弱，但市场对关税的敏感性降低。该行还表示， 在接下来的几个月里，围绕人工智能的新一轮乐观情绪和疲软的美元应该会有所帮助。该行建议超配股 票/高收益债券/新兴市场债券。 市场押注还显示，对美国政府减税议程的信心正在减弱。因此，如果夏季前达成任何协议，可能成为短 期内推动风险资产上涨的另一个催化剂 ——前提是长期收益率不会出现迅速或无序飙升。汇丰表示， 这些催化剂大多与美国有关，但分析显示，即便是股市再次小幅上涨，也足以推动其他风险资产走强。 汇丰表示，市场面临的下行风险包括美国劳动力市场和美债收益率接近"危险区"。就像过去两年一样， 初请失业金人数可能在夏季上升。尽管这种上升大概率是季节性的，但市场可能会将其误解为真正的经 济疲软信号。与此同时，十年期美债收益率目前的"危险区"水平为4.7%，一旦触及该水平，可能引发广 泛的风险资产抛售。 汇丰表示，该行小幅超配股票，并计划在第 ...