雷迪克(300652)：誊展精密股权收购落地 人形机器人业务加速

公司丝杠业务突破在即，双方协同效应显著 丝杠是人形机器人核心部件中至关重要的环节，具备高壁垒、高价值量和技术收敛的属性，而国内厂商 切入高端丝杠市场需要突破设备、工艺和原材料三大壁垒。 公司收购誊展精密协议正式落地，机器人业务迎来加速 6 月10 日，公司正式发布深圳誊展精密收购协议，通过股权转让与增资相结合的方式，以1.04 亿元自有 资金收购51%的股权，其中1/3 价款用于受让原股东持有部分股权，2/3 价款用于向誊展精密进行增资。 交易完成后，誊展精密成为公司的控股子公司。我们认为本次收购协议的签署标志着公司在机器人业务 的进程加速，同时有望依托主业二十余年的精密制造能力、客户资源和产能优势，推动丝杠业务实现产 业化落地。随着公司主业迎来业绩拐点，机器人业务开辟第二增长曲线，我们维持预计2025-2027 年归 母净利润分别为 1.56/1.94/2.37 亿元，当前股价对应 PE 为 62.4/50.1/41.1 倍，维持"买入"评级。 誊展精密具备台系精密制造基因，产品口碑和财务状况良好 誊展精密成立于 2012 年，专注于滚珠丝杆、精密直线模组滑台、精密对位平台、精密气浮平台、微型 电动滑台等自 ...