信用衍生品“加持”科创债发行 市场呼吁加快完善制度释放增信潜力

随着科创债融资渠道持续拓宽，信用衍生品作为"风险减震器"与"信心放大器"的作用加快显现。 近期，已有多家银行开展针对科技型企业的信用衍生品交易，为债券发行增信赋能。不过，受访业内人 士表示，当前信用衍生品在资本缓释、定价机制、法律适用等方面仍存在制度短板，建议从规则供给层 面系统完善，推动信用衍生品在科创债市场更广泛、更高效地发挥作用。 "信心放大器"和"风险减震器" 在信用风险居高不下、定价成本难以覆盖的背景下，科创债融资面临"天然门槛"。而随着政策端明确支 持科技创新债券发展，市场对信用增信机制的探索加速推进，信用衍生品正成为破解融资难题的关键一 环。 "要真正让债券融资成为服务科创企业的一条有效路径，必须借助外部机制降低其信用风险，靠企业'单 打独斗'并不现实。"一位资深市场人士说。 在业内专家看来，要实现风险可控前提下科创债的有效发行，信用衍生品正扮演"信心放大器"和"风险 减震器"的双重角色。 信用衍生品增信的市场化机制，能打通发行与投资两端，有效提升融资效率。上海清算所在其官方微信 公众号发布的文章表示，通过由承销商等中介机构出售与某只科创债挂钩的信用保护工具，既缓解投资 人对企业偿债能力的担忧， ...