军工行业景气回暖

从行业基本面看，军工板块2024年第四季度利润触底，成为近十年来唯一净利润为负的季度。但 2025Q1已出现边际改善，毛利率与净利率开始回升，总预付款同比增长9.35%，显示下游订单需求强 劲，业绩有望迎来修复。 政策端，"十四五"即将收官，"十五五"规划编制已全面启动。根据最新财政预算，2025年我国国防开支 将增长7.2%，连续三年维持稳健增速，中央层面也多次强调加快国防现代化进程。结合2027年建军百 年及2035年国防现代化目标，军工行业有望迎来持续的结构性投资机会。 每经编辑｜彭水萍 在国际局势持续动荡的大背景下，中东局势、俄乌冲突、印巴冲突等地缘风险频发，全球主要经济体军 费持续上升。2024年全球军费支出同比增长9.4%，创冷战以来最大增幅。其中，以色列、欧洲国家和 北约成员国军费开支显著扩张，反映出各国对军事现代化建设的迫切需求。 无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期 风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。 以上观点仅供参考，不构成投资建议或承 ...