中信建投：算力板块景气依旧 可结合基本面和估值择优布局

智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，市场对通信行业分歧较大，一方面是算力板块目前的景气度 依旧，2026年依然乐观，但由于AI应用迟迟未爆发，资本开支阶段性放缓、甚至下滑的担忧无法消除; 另一方面是从交易层面来看，市场更偏好景气度投资，喜欢拐点，不喜降速，不愿意反复交易"老标 的"。该行认为，分歧短期无法消除，但也没有证据表明担忧必成现实，因此不宜对板块过度悲观。一 是算力板块可以精选配置，可以结合基本面和估值择优布局;二是运营商依然可以作为当下市场的重点 配置;三是从景气度拐点角度，可以重视军工通信，以及海缆、控制器与物联网板块。 中信建投主要观点如下： 算力板块目前的景气度依然较高，从Token的增长情况来看，中长期展望依然乐观。但由于尚缺爆款应 用，短期的分歧无法消除，因此也需紧盯微观变化。建议锚定行业景气度变化和估值水平进行投资。一 是优选北美算力产业链公司进行配置，光模块和CPO环节持续推荐新易盛、中际旭创、天孚通信、源杰 科技、太辰光等，二是持续关注国产算力链相关公司，如华工科技等。 建议关注军工通信、控制器、物联网和海缆板块的边际变化 电信运营商经营稳健，系优质红利资产，持续推荐 一是综合考 ...