新通知发布，事关债券发行承销

近期，有债券市场成员向中国银行间市场交易商协会(以下简称"交易商协会")反映，银行间市场债券发 行承销存在低价承销费、低价包销、拼盘投资、利益输送等问题。 针对上述情况，6月16日，交易商协会发布关于加强银行间债券市场发行承销规范的通知(以下简称"通 知")，进一步规范市场秩序，加强自律管理。 具体来看，通知共列出七方面规范要求，精准指向当前市场中存在的各类承销乱象。 一是发行人、承销机构(包括主承销商和承销商)应按照市场化原则开展发行承销，公平对待所有投资 者，不得事先约定债券发行利率，不得以"返费"等手段扭曲市场价格，不得以代持、互持等方式谋取不 正当利益。 二是主承销商应充分保障投资者合法权益，不得将包销变相作为主动投资争揽客户的手段。承销机构开 展余额包销应当报价公允、程序合规，并严格按照发行文件披露的方式确定余额包销利率。余额包销不 得挤占有效申购投资者认购规模，余额包销利率不得低于投资者有效申购利率上限。 六是对违反相关自律规则及本通知的，交易商协会将根据违规情形予以自律管理措施或自律处分。涉嫌 违反法律、行政法规的，交易商协会将移交有关部门处理。相关情况将记入诚信记录档案，并适时进行 公示。 七 ...