资管一线 | 财通基金骆莹：创新药或存回调压力，中药为内需消费中长期优选

新华财经上海6月17日电（记者魏雨田）今年以来，医药板块延续结构性行情热度，其中创新药赛道表 现尤为亮眼。财通基金医药基金经理骆莹的投资框架以"攻守平衡"为锚，在投资布局中构建"低估值底 仓 + 进攻性仓位"的双轮驱动策略。 针对创新药板块的持续狂热，骆莹在接受记者采访时表示，目前市场对创新药的想象空间有过度透支的 风险，虽具体触发时点难以预判，但风险规避或是更稳妥的策略。展望后市，骆莹持续看好中药与医药 设备板块的发展潜力，其中保健滋补类产品及心脑血管领域为其目前重点关注方向。 透支未来存估值风险 拥有上海交通大学生物医学工程本科与安泰金融硕士复合背景的骆莹，在医药投资领域已深耕十余年。 从卖方医药研究员，再到买方医药研究员，她完整经历了行业多轮周期更迭。丰富的职业经历塑造了她 独特的投资框架。 骆莹投资框架的核心逻辑是"估值是投资的锚"。她认为，透支未来增长的估值难以持续。当资产价格脱 离合理价值区间，离场时机将难以判断。因此，她始终坚持一个原则：一旦价格触及内在价值测算边 界，就果断退出。这种对估值的严谨把控，成为她投资决策的重要依据。 "这轮行情本质是PD-1类产品专利到期周期下，下一代免疫疗法崛起引 ...