应建立带“病”闯关企业IPO“隔离期”制度

据不完全统计，截至6月11日，年内已有19单IPO撤单项目受到监管部门处罚。处罚对象既包括发 行人，也涉及中介机构及相关责任人员。这些项目均存在带"病"闯关的嫌疑。鉴于当前部分企业 带"病"闯关现象愈演愈烈，笔者认为，有必要建立针对此类企业的IPO隔离期制度。 这些撤回IPO申请的企业中，既有浑水摸鱼者，也不乏企图蒙混过关者。这类拟IPO企业普遍存在 一个共同特点：对IPO审核抱有侥幸心理。若闯关失败，本在情理之中；若侥幸成功，则意味着巨大的 利益回报。 这种侥幸心理正是市场上众多企业带"病"闯关的重要原因。而带"病"闯关行为将引发一系列负面效 应：不仅容易引发市场效仿、增加监管成本，还会挤占合规企业的上市资源，影响市场正常秩序。 纵观我国资本市场三十余年的发展历程，既有企业通过财务粉饰甚至造假成功上市，也不乏欺诈发 行的案例。这些曾经的"成功闯关者"，最终都给市场和投资者带来了巨大伤害。这样的悲剧绝不应重 演。 鉴于带"病"闯关行为的严重危害，建议建立IPO隔离期制度：对存在严重问题或"一查就撤"的企 业，沪深北交易所应在三年内不受理其IPO申请。同时，对未尽勤勉之责的中介机构及相关责任人，也 应从严处罚。 ...