特稿｜彭文生：以科技金融促进创新发展

思考科技金融在促进创新发展中作用的一个重要视角，是规模经济效应。金融不但有助于加速实体规模经济的实 现，金融业本身也有规模经济效应。 党的二十届三中全会提出构建支持全面创新体制机制，包括构建与科技创新相适应的科技金融体制。中央金融工 作会议提出"做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章"，科技金融排在首位。思考 科技金融在促进创新发展中作用的一个重要视角是规模经济效应。 回顾经济发展的历史，规模经济是经济增长和效率提升的载体。制造业的规模经济效应很直观，比如随着汽车产 量的增加，单位成本下降。在同等技术条件下，生产规模的增加在一段时间内可能带来资本的边际收益递增或不 变，但这样的规模经济效应有限。没有技术进步，投资的边际收益递减，无法提供持续的增长动能，这也是有不 少人认为中国经济增长需要降低对投资依赖的原因。规模效应在科技创新中更是关键力量，在供给侧人力和资本 规模有利于研发成本分担，在需求侧大市场带来的回报激励创新。中国经济面临人口老龄化和金融周期下行所凸 显的债务和房地产问题，我们需要重视规模优势作为经济增长的潜力所在。美国的经济规模比中国大，但人口没 有中国多，印度人口现在和中国 ...