券商股下半年如何？机构：聚焦三条主线

随着各大券商陆续召开2025年中期策略会，对于证券行业下半年发展前景和投资布局的研判，也逐渐呈 现在投资者面前。 综合多家机构的策略内容看，尽管当下券商板块二级市场表现与其一季报整体增收态势出现一定背离， 但在多重积极因素叠加下，后市券商板块估值有望持续企稳回升。 就下半年券商板块投资而言，2025年中报有望实现业绩高增长且估值尚在低位的券商、业务结构更为均 衡且专业能力更强的头部综合券商，以及存在并购重组可能性的相关券商，值得投资者关注。 近两年，国泰君安吸收合并海通证券、国联证券收购民生证券、浙商证券（601878）收购国都证券等典 型案例持续涌现，本周国信证券（002736）收购万和证券相关事项将迎来交易所审核。在东吴证券 （601555）看来，大型券商通过并购有望进一步补齐短板、巩固优势，中小券商通过外延并购有望实现 弯道超车、快速做大，并实现规模效应和业务互补。在降费的大背景下，并购重组或推动整个证券行业 的供给侧改革。 建议把握三条投资主线 对于券商板块后市投资机遇，机构建议把握三条投资主线：2025年中报有望实现业绩高增长且估值尚在 低位的券商，业务结构更为均衡且专业能力更强的头部综合券商，以及 ...