高盛：予小鹏汽车-W(09868)94港元目标价 升评级至“买入”

智通财经APP获悉，高盛发布研报称，将小鹏汽车(XPEV.US,09868)升至买入评级，12个月目标价为24 美元/94港元，隐含29%/27%的上行潜力。该行看到一系列努力(包括组织和供应链重组、技术降本、平 台化)的成果正在显现，这些努力已转变了公司的产品和成本结构竞争力，从而为未来可持续的销量增 长以及利润率提升带来了更高的可见性。 小鹏汽车也加快了新车型发布频率。与2019-2023年每年仅推出1-2款新车型相比，小鹏汽车现在将每年 推出10款新车型+改款车型，以便在竞争激烈的市场环境中更具竞争力。该行认为，这将使该品牌在全 年都能保持消费者可见度，并且新车型活动也能为销售旧车型提供机会，从而有助于延长所有车型的销 量增长周期。 成本削减成效显现 小鹏汽车在2023年初实施了一项成本削减计划，旨在通过技术创新和传感器套件优化，将整体物料清单 (BOM)成本降低25%(包括高级驾驶辅助系统(ADAS)BOM成本降低50%)。P7+(2024年第四季度推出)是 首款实现总成本削减的车型，随后是G6和G9的2025年版(3月推出)。以G6为例，根据该行的计算，成本 削减导致毛利率提高7个百分点，毛利润改善 ...