国泰海通：5月重卡销量增速提升 以旧换新地开始起效

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，5月国产重卡销量8.9万台，同比增长13.6%，环比增长 1.3%。以旧换新边际带动的销量，有望提升重卡链企业盈利能力。该行认为，2025年1-5月份国内重卡 市场在以旧换新政策未完全落地的情况下，销量基本持平，已经呈现了行业周期性触底的特征。后续以 旧换新政策落地后，产业链销量提升，边际利润有望逐渐显现。据此该行推测：国产重卡销量有望逐渐 回升，预计2025年销量为106万台，同比增长16%;重卡行业的成长空间仍然存在，具体体现在国内的景 气度修复，以及出口的持续成长。 根据第一商用车网，2025年5月国内新能源重卡实现终端销售1.51万辆，环比-5%，但同比大幅增长 190%。而根据方得网，天然气重卡5月销量降至1.5万辆以下，创下近四个月来的新低，国内渗透率也 下降，从4月份的约25%降至23%以下。该行认为，新能源重卡的热销主要是由于产品成本不断下降， 以及以旧换新的相对更大力度;天然气重卡短期受制于气柴油价格比，但由于2025年天然气重卡是首次 受益于以旧换新，后续销量仍有明显回升空间。 5月重卡格局保持稳定 根据方得网，5月重卡市场中中国重汽/陕汽集团/东风 ...