涂孟泽：玩转十年国债ETF之利率择时策略

直播嘉宾：涂孟泽 国泰量化投资部研究员 不管是基本面也好，政策面也好，它的消息最终总是会反映到市场层面的，因此我们常说要用技术指标 来辅助判断。做技术的一个核心的假定就是我们觉得我们也许不是市场上最聪明的批投资者，但是如果 我们跟随这批投资者所博弈出的结果，作为一个跟随趋势，其实也是非常有性价比的。从现货、国债期 货、股票等风险资产等各个领域收集数据得出了六大类的量价指标，包括价格的趋势、期现利差、税收 利差、风险资产的表现、期货与现货价差，包括机构行为。我们发现了其中还是以价格趋势类的指标最 为重要的，效果也是最好的，这其实也印证了我们之前对于国债具有趋势性这样一种判断。 摘要： 作为利率债市场的基准，我们通常会将十年国债作为分析的起点，但是如果我们去观察十年国债指数在 历史上的表现，我们发现它是长期向上的。事实上自从2018年以来，十年国债ETF（511260）都是取得 了年年正收益的表现，我们知道因为债券类资产本身就是有一个确定性的票息存在，所以这会让它有一 个长期向上的趋势。 每经编辑｜叶峰 在2021年以来长达四年的债券牛市当中，有不少投资者开始具有了牛市的思维和惯性。但实际上在历史 上，比如更早的 ...