汇丰年中展望：上半年=不确定性=下半年避险？

智通财经APP获悉，汇丰证券 6 月 11 日发布了多资产方向年中展望报告。该团队下半年更倾向于风险偏好立场——高频活动数据显示美国经 济活动有所反弹。尽管前期负荷的迹象很可能导致下半年晚些时候数据走弱;但市场对关税的敏感度降低。围绕人工智能的新乐观情绪和美元 走弱应在未来几个月提供帮助。超配股票 / 高收益债 / 新兴市场债务，低配发达市场利率债。 上半年 = 不确定性 = 下半年避险? 上半年充满了不确定性，无论是在企业、央行还是政治领域。但回顾过去经济政策不确定性飙升的时期，汇丰方面发现风险资产通常会反 弹，而非进一步下跌。 下一个催化剂是什么? 超配股票、高收益债和新兴市场债务 —— 低配发达市场利率债 汇丰方面认为轻微超配股票，但会在即将到来的第二季度财报季前利用下跌机会进一步扩大敞口，尤其是在美国股票方面。股票细分配置， 超配新兴市场、欧元区和美国。仍超配新兴市场债务(尤其是新兴市场利率债)、高收益信贷，并继续将黄金作为首选投资组合对冲工具。汇丰 认为，仍低配发达市场利率债，尤其是美国国债和日本国债。 HSBC multi-asset weightings* | | Asset class | S ...