长城基金汪立：市场进攻仍需等待，哑铃策略优先

上周市场整体放量，震荡下行，周内日均成交额约12，150亿元，短期内震荡承压局面或延续。风格 上，整体价值优于成长，大盘跑赢小盘；行业上，银行、通信、电子等表现靠前，美容护理、纺织服 饰、医药生物等表现靠后。 宏观展望：海外风险犹有加剧 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：江钰涵 另外，美联储6月议息会议决定不调整联邦基金利率的目标区间，维持在4.25%~4.50%，同时继续缩 表。当前美国关税政策、经济方向和通胀方向的不确定性都较强，美联储倾向于保持观望，如果短期内 通胀压力持续较大，可能对各类美元主导的风险资产形成明显压制。往后展望，全球权益资产的风险在 不断累积，不低的位置+滞胀风险的提升可能会带动美股迎来一轮Risk Off，后续美股调整的风险较 大。 市场展望：大盘方向或具更高性价比 今年市场的韧性明显比过去两年要强，虽然基本面存在压力，但市场并没有大幅调整。目前来看，国内 7月政策窗口期临近，海外地缘冲突有所升级，油价大幅上升，对国内市场影响更多偏情绪，对海外市 场造成的压力可能更大。展望后续，国内基本面压力仍存，但市场的定价逻辑也在逐渐从基本面向政策 预期过渡，待出现一些较好的政策 ...