万亿流动性缺口挑战在即，MLF连续4个月净投放稳预期

6月央行MLF净投放1180亿，为连续第4个月加量续作；7月财政支出与政府债券发行缴款对资金面的压 力显著增加。 7月资金面博弈加大 展望7月跨月及半年度资金面，市场既抱有谨慎乐观态度，也存在一定担忧。分析普遍认为，尽管货币 政策保持中性偏宽松基调，但7月资金面仍面临多重挑战。 6月24日，央行公告称，将于6月25日（周三）开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作。本月有1820 亿MLF到期，这意味着，6月央行MLF净投放达到1180亿元，为连续第4个月加量续作。 自3月以来，央行已连续4个月通过MLF实现净投放，6月25日开展3000亿元MLF操作，净投放1180亿 元，叠加买断式逆回购操作，6月中期流动性净投放总额达3180亿元，持续为市场注入流动性。 综合市场分析来看，在政府债券发行提速、同业存单到期高峰的背景下，央行此次操作既保障银行体系 流动性充裕，又释放出数量型货币政策加力信号。展望7月，央行政策支持预期强烈，跨季资金整体无 忧，但资金面仍面临多重挑战，国债买卖会否重启引发市场高度关注。 MLF连续4个月净投放 值得注意的是，这是央行连续第4个月实现MLF净投放。回顾来看，5月净投放3750亿 ...