中国上市公司协会学术顾问委员会主任委员黄运成：强化市值管理 提升投资者信心和预期是关键

在黄运成看来，中国资本市场的发展历经了三个里程碑事件：第一个是2005年股权分置改革；第二个是 2019年IPO注册制改革；第三个是2024年明确的市值管理。 日前，在"证券时报社第十六届上市公司投资者关系管理论坛暨2025中国城市发展新质生产力巡礼走进 扬州"活动的上市公司交流会上，中国上市公司协会学术顾问委员会主任委员黄运成以"强化市值管理促 进上市公司高质量发展"为主题进行了专业分享。 黄运成详细介绍了三次"国九条"发布的背景及影响。其中，2004年"国九条"最主要内容是股权分置改 革，非流通股股东为了让股票获得流通权，向流通股股东进行现金或股份补偿，自此开启了中国资本市 场制度规范的时代，大量场外资金涌入A股市场。2014年的"国九条"明确"建设多渠道、广覆盖、严监 管、高效率的股权市场，规范发展债券市场，拓展期货市场，场内场外和公募私募协调发展"。 "2024年新'国九条'，是严把发行上市准入关、严格上市公司持续监管、加大退市监管力度。全面实行 注册制以后，上市公司数量比较多，上市公司质量也存在一定问题，我们发展中的一些新问题，是以前 没有遇到的，因此又发布了新的'国九条'，希望解决这些问题。"黄运 ...