十年国债ETF（511260）上一交易日资金净流入1.2亿元，市场关注利率下行趋势

广发证券指出，2021年以来，国内10年期国债利率持续下行，并跌破长期震荡中枢 （2.8%~4.5%），进入低利率时代。从海外经验看，利率下行阶段能否抬升估值取决于基本面状态：若 经济企稳但未显著复苏（如2012年后的日本、法德），利率下行可带来估值大幅抬升；若经济通缩，则 宽松环境不足以扭转盈利预期，估值可能继续回落。当前，A股6%~7%的ROE水平对应2倍PB处于合理 区间，但行业分化明显。经济周期类资产估值合理但ROE难显著回升；稳定类资产在利率中枢下行背景 下有提升空间，需等待6月"逆风期"过后配置；成长类资产更偏交易性，关注中报预期向好的海外AI算 力链、对欧出口及涨价链等方向。 十年国债ETF（511260）采用优化抽样复制策略，紧密跟踪上证10年期国债指数，选取流动性较好 的国债构建组合，目前组合平均久期为7.6年；每日公布PCF清单，持仓透明，适合追求稳健的中长期 资金作为底仓配置。 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责 ...