创新药转型惊魂：广生堂III期临门一脚，1亿现金难撑新药梦

当一款乙肝新药挺进III期临床，本应是药企的高光时刻。然而，广生堂的公告却透出焦灼——账上资金 仅剩1亿，无力独自支撑研发，不得不紧急出售股权"续命"。资本市场用脚投票：股价单日暴跌超 11%，将这家最早转型创新的中药企业推上风口浪尖。 III期曙光与资金寒流 广生堂的乙肝新药GST-HG141是全球进展最快的新型乙肝核衣壳调节剂之一。II期数据亮相国际顶刊、 入选CDE突破性疗法，III期方案刚获伦理批件，科学前景看似光明。公告后股价连涨两日超12%，市场 一度为之振奋。 但绚烂转瞬即逝。随着公司坦言"账上资金紧张，无法独自推进"，股价应声大跌。残酷现实浮出水面： 创新药研发是资金黑洞，III期更是烧钱高峰。广生堂4月抛出近10亿元定增方案虽获受理，但远水难解 近渴。若年内融资未果，这款被寄予厚望的重磅新药恐将减速，甚至搁浅。 转型阵痛：集采绞杀与创新错配 广生堂的困境非一日之寒。作为"仿转创"典型代表，其命运被两条撕裂的曲线主宰。首先是仿制药断 崖：，公司曾靠三款乙肝仿制药年赚过亿，但集采重锤下明星产品恩替卡韦价格崩至0.27元/粒，传统 盈利根基被掏空。 其次是创新药青黄不接，公司自 2015年起押注创 ...