双维度捕捉周期红利

今年以来，全球铜市场迎来强势上涨行情。截至6月27日，伦敦金属交易所（LME）铜期货价格累计涨 幅超12%，逼近10000美元/吨关键点位；沪铜期货主力合约同步攀升逾8%，站上80000元/吨关口。A股 市场上铜业板块表现抢眼，紫金矿业等龙头企业股价涨幅超过30%，显著优于大盘表现。这一轮铜价上 涨背后，是供需格局的深刻变化：一方面，智利、秘鲁等主要产铜国供应扰动不断，多家国际矿企下调 产量指引；另一方面，新能源车、光伏、风电等绿色产业用铜需求持续攀升。 作为全球经济重要"晴雨表"，铜价走势往往具有重要前瞻性，素有"铜博士"之称。多位分析师据此分 析，在全球能源转型加速背景下，铜等有色金属的稀缺性将进一步凸显，2025年-2027年市场或维持供 需紧平衡状态，这为投资者通过期货和股票市场把握有色金属产业链投资机会提供了新的窗口。 根据全球主要铜矿企业公布的2025年一季度经营数据显示，14家铜矿企业产量共计301.1万吨，同比增 加1.2万吨。其中，减量较为明显的是自由港、嘉能可、英美资源：自由港由于印尼冶炼厂关停及尚未 获批铜矿出口；一季度嘉能可自有铜产量为16.79万吨，同比减少30%，环比减少32%；英 ...