中金刘刚：美股重回历史新高，Q3关注什么？

智通财经APP获悉，中金策略分析师刘刚在自媒体平台表示，美股近期再创历史新高，纳指跑赢全球多数指数。该行曾在4月8日提示不建议继续做空。市场 对"股债汇三杀"的担忧更多源于短期流动性冲击和长期外推预期，而非基本面恶化。2025年下半年展望中，中金认为"去美元化"共识存在预期高度趋同的问 题，且难以提供短期操作指引。美元小幅下跌对美股有利，市场误区在于将"去美元化"与美元走弱直接关联。不过，三季度仍需关注关税谈判、债务上限等 潜在扰动因素。 中金主要观点如下： 该行在4月8日底部附近提示，纳指估值跌到20倍估值逐步具备吸引力，至少也不应该再做空。在"股债汇三杀"担忧最严重的时候提示，这种担忧更多是短期 流动性冲击和基于外推预期的一些长期担心所致。 在2025下半年展望中，该行并不特别认同"去美元"的共识，提示这一预期高度趋同、而且主要是基于无法证实和证伪的宏大叙事。宏大叙事的最大问题就是 无法提供短期操作指引，究竟是5年后兑现、还是今年内兑现，究竟是跌50%、还是跌5%，都难以回答。 美元的下跌并非都是"去美元化"的体现，而且小幅的下跌对美股反而是有利的，市场的误区在于直接将去美元化和美元弱画等号，把美元弱和美 ...