应收账款不断增加，下游客户开工率低 江松科技能否成功闯关创业板

近日，光伏设备厂商无锡江松科技股份有限公司(以下简称江松科技)披露招股说明书，拟赴创业板上 市。江松科技主要提供光伏电池片生产设备，以PECVD(等离子化学气相沉积)、扩散退火自动化设备为 主。 不仅是捷佳伟创，江松科技也与客户存在多起诉讼。比如，江松科技因买卖合同纠纷，起诉扬州棒杰、 中科云网、徐州禾欧和徐州兴岩。 根据SMM(上海有色网)数据，2025年4月，中国企业(光伏)电池开工率为63.96%，总产量65.55GW，月 环比增加14.37%。经SMM调研得知，5月中国企业电池开工率为59.36%。SMM表示，近期光伏电池市 场正面临着成本和需求端的双重压力。 在电池片开工率仅维持在六成左右的背景下，其产能快速扩张或将难以持续。江松科技也坦言，受2024 年光伏行业阶段性供需失衡、光伏产能加速出清影响，2024年末公司在手订单有所下滑。因此若未来国 内外宏观经济下行，光伏行业产业政策及国际贸易政策发生不利变化，光伏行业阶段性供需失衡情况不 能有效改善，将导致公司不能持续获得新产品订单或公司不能有效拓展市场，最终导致公司经营业绩不 如预期，公司存在经营业绩波动甚至下滑的风险。 与客户产生多起诉讼 与其他 ...