金力永磁(300748)：全球高性能永磁材料龙头 人形机器人磁组件先驱

公司为全球高性能钕铁硼永磁材料龙头企业，具备业界领先的晶界渗透等技术体系，产品应用于新能源 汽车及汽车零部件、风力发电、节能电梯、工业机器人与人形机器人、变频空调等领域，下游应用增速 可期。 深耕永磁材料十六载，核心技术与齐全牌号傍身。公司是一家专注于研发、生产和销售高性能钕铁硼永 磁材料及组件的高新技术企业。截至24 年年底，公司拥有以晶界渗透技术为核心的127 项国内外专利， 其产品线覆盖的牌号齐全，稳定性强，综合品质高，在行业具备较强竞争力。 钕铁硼磁材的上游为稀土材料，全球供应量增势较缓。钕铁硼磁材的上游为轻、中重稀土。全球稀土原 材料供应的集中度高，我国是重要供应地。在我国，稀土是实行生产总量控制管理的产品，其开采指标 逐年稳健增长，主要分配给两大稀土集团。镨钕氧化物供给全球呈缓慢增长态势。 维持"强烈推荐"投资评级。预计25、26、27 年实现归母净利润5.87、8.04、9.79 亿元，对应市盈率 55.7、40.7、33.4 倍，强烈推荐。 下游节能环保类与机器人等应用增速可期。钕铁硼磁材行业具有门槛高，客户粘性强的特点。相比于其 他磁性材料，该类磁材性能优势突出，具有极高的磁能积、矫顽力和能 ...