2025年中回顾与展望：不确定下的美债市场波动

新华财经北京7月1日电今年年初时，美国股市基准指数一度创下历史新高。但当美国4月份宣布对几乎 所有全球贸易伙伴提高关税的计划时，标准普尔500指数进入了熊市，从最高点短暂下跌了20%。美债 收益率也不祥地上升，美元暴跌，芝加哥期权交易所波动率指数（恐慌指标）飙升。 据美国财政部数据，10年期美债收益率1月14日创下4.79%的年中最高纪录，而在4月4日创下4.01%的年 中最低纪录。 而超长期美债，如30年期美债上半年的走势与10年期美债在4月前基本一致，而5月下旬则创下年中 5.08%的最高纪录，显示投资者在这个时间段对长期限债券的抛售。 "在这种环境下，债券投资者可以获得相对于通胀更高的收益率，因此，对于目前投资债券的人来说， 这是一个明确的积极因素，"美银固定收益策略首席投资官马修·迪佐克表示。 他补充说，"对于高税率阶层的客户来说，目前固定收益市场中最具吸引力的机会之一是市政债券市 场。这类债券的供应并没有像美国国债债和公司债券那样增长。估值看起来更好。" 而在拟议的关税暂停后，金融市场反弹，并迅速收复了5月中旬的全部损失。美林和美国银行私人银行 首席投资官克里斯·海兹表示："这是一次强劲而迅速的反弹 ...