蜜雪冰城高光股价下的暗流涌动:线下门店趋于饱和加盟生态恶化 再现隔夜柠檬、食安达摩克利斯之剑
Xin Lang Zheng Quan·2025-07-01 09:37
2025年3月,蜜雪冰城登陆港股上演"冰雪奇迹":上市首日暴涨43.21%,,市值冲破千亿港元。此后, 股价一度飙升至618.5港元/股,研报追捧声不绝于耳。然而,绚丽的资本烟花背后,蜜雪冰城在经营上 又面临哪些问题? 线下门店趋于饱和 蜜雪冰城的加盟生态恶化 点位饱和引发自噬:全国门店超4万家,挤占三线以下城市。如,河南某县城3公里内竟有8家门店,加 盟商直言:"竞品消失了,我们开始抢自己人生意!" 加盟商沦为"困兽" :前期投入约20万元(加盟费1.1万+设备6万+装修7万),每月还需扛住7万元运营 成本。这意味着日均需售出400杯饮品(客单价6元)方能保本。在东北某三线城市,新加盟商悲 叹:"攒三年钱抢到资格,开业发现半径1公里已有3家蜜雪"。 再现隔夜柠檬 食安达摩克利斯之剑 315曝光的"隔夜柠檬"事件被网友戏谑为"雪王特供",股价反因黑色幽默逆势上扬。但危机的内核未 消: 成本压榨催生违规:湖南店主自曝:"用隔夜水果?不这样干月亏2万!" 轻资产模式埋雷:品牌98%收入依赖向加盟商销售原料,总部对终端管控薄弱。尽管宣称"24小时食材 报废拍照",但在4万门店的汪洋大海中,食品安全问题犹存或意味着监 ...