被低估的“香水第一股“：挖掘颖通控股(06883)的价值重估逻辑

颖通控股目前拥有72个国际知名香水及美妆品牌的授权，包括Hermès Beauty、Van Cleef & Arpels、 Versace等顶级奢侈品牌。其中销售主力品牌均达成长期合作协议甚至无限期合作，近期也与多个品牌 达成10年期合约。 从财务方面来看， 2024年颖通控股实现股东应占溢利2.27亿元，过去两年保持超过14.5%的复合增长 率，这一表现明显优于国际同行。此外，公司毛利率在过去三年保持超过50%的高水平，通过有效的成 本管控，净利润率持续保持行业领先地位。 智通财经APP获悉，在近期热闹的港股新股市场中，颖通控股(06883)以其"香水第一股"的独特定位格外 引人注目。当前颖通市盈率仅11倍，与莎莎国际(00178)22倍的估值相比存在巨大差距。考虑到中国香 水市场的高速成长性和颖通的龙头地位，这种估值差距有望快速收窄。尽管当前股价较发行价回调约三 成，但这反而为价值投资者提供了难得的布局机会。 作为中国第三大香水集团，颖通控股已成为国际品牌进入大中华市场的首选合作伙伴。这主要得益于其 构建的完善渠道网络——覆盖全国400+个城市的8000+个销售网点。对于国际品牌而言，自建渠道需要 承担高 ...