半导体存储行业观察：美光业绩超预期；江波龙预计eSSD价格涨幅5%-10%

全球半导体存储行业正迎来结构性增长周期。美光科技最新财报显示，其2025财年第三季度（3-5月） 营收创历史新高，DRAM业务表现尤其亮眼。与此同时，国内存储龙头江波龙在近期调研中明确表示， 企业级固态硬盘（eSSD）价格预计三季度将上涨5%-10%，进一步印证存储市场量价齐升的持续性趋 势。 美光：DRAM收入历史新高，AI与消费级需求共振 美光2025财年第三季度财报数据显示，DRAM业务营收达70.71亿美元，占总收入的76%，环比增长 15.5%，创下历史新高。其中，高带宽内存（HBM）营收环比增长近50%，数据中心业务营收同比翻 倍，成为核心驱动力。消费级市场同样表现强劲：移动设备事业部（MBU）营收环比增长45%，主要 受益于DRAM单机容量提升带来的需求；嵌入式市场（EBU）营收环比增长20%，工业和消费类应用需 求同步复苏。 从技术路径看，AI服务器对HBM的旺盛需求推动存储技术升级。美光预计，2025财年第四季度营收将 继续增长至104-110亿美元，毛利率有望提升至41%-43%。这一业绩指引表明，存储行业正从传统的周 期性波动转向由AI算力需求驱动的长期增长逻辑。此外，全球存储晶圆厂减产 ...