跑赢A股8倍，黄金还能涨吗？

7月1日，站在2025年年中节点上，回顾上半年全球各类资产表现，黄金作为受到各路资金关注的热门品 种，牢牢地坐在了"最佳涨幅"的宝座上。 截至6月末，伦敦现货金价格回落至每盎司3300美元，但即使如此，其年内涨幅也达到了25%以上。而 对比来看，虽然近期美国三大股指中的纳斯达克指数与标普500指数均刷新了历史新高，但其年内涨幅 不足5%；A股上半年收官涨幅则不到3%。 可需要格外关注的是，尽管黄金收益率在上半年领先其他品类资产，但近期走势略显疲态，突发的以伊 冲突也未能使其冲击前高。随着对地缘政治风险钝化的出现，某些国际投行在黄金未来走势的研判上， 给出了"多翻空"的观点。而作为近年极受追捧的投资品种，金价下半年将如何演绎，备受关注。 黄金为什么开始钝化了？ 6月13日，以伊冲突爆发，国际金价按照惯例快速拉升，一度冲破了3400美元关口，但随后却一路走 低，直至这场12天的冲突结束，金价不涨反跌，回落至每盎司3300美元附近。 就金价对地缘政治冲突表现出的钝化，东方金诚研究发展部副总监瞿瑞表示，一方面源于此前市场已对 中东地缘政治变化定价，且特朗普政府有意推动以伊双方停火，市场避险情绪并未进一步走高；另一方 ...