未盈利企业加速赶考IPO，一级市场投资格局或将生变

科创板第五套上市标准重启后，又迎来新进展，首家申请采用该标准上市的企业过会。 7月1日晚，上交所官网披露了武汉禾元生物科技股份有限公司（下称"禾元生物"）过会的消息。除了第 五套标准的IPO审核有新进展外，IPO申请获受理的未盈利企业也不断增加。6月18日科创板新政之后， 有4家未盈利企业的IPO申请获得受理，超过今年以来未盈利企业受理数的一半。 有未盈利的医疗器械企业告诉第一财经，当前的政策和落地案例增强了企业的信心，正在筹备IPO事 宜。 "随着支持未盈利企业上市的政策落实到位，未盈利企业IPO的数量会更多、时间也会提前，这将大大 改善一级市场投资机构的信心和预期。"上海金浦智能科技投资管理有限公司总裁田华峰称，在此基础 上，一级市场的投资格局将发生重大转变，机构不再往两端走（投资低估值早期项目和成熟的后期项 目），将会及时修复一级市场投资生态中出现的断层。 关于支持未盈利企业上市还需要完善哪些方面？多位股权投资机构高管希望，科创板与创业板未盈利企 业的IPO数量保持一定比例，加强对未盈利企业募集资金用途的监管，明确风险揭示关键要点，主要向 专业的投资机构配售。 有望修复一级市场投资生态中出现的断层。 " ...