海通国际：信达生物(01801)5个产品管线进入全球多中心3期临床 玛氏度肽有望快速推广放量

6月27日，信达生物的玛仕度肽获批上市，适用于在控制饮食和增加体力活动基础上对成人患者的长期 体重控制，初始体重指数(BMI)为：BMI≥28kg/m2(肥胖);或BMI≥24kg/m2(超重)，并伴有至少一种体重 相关的合并症(如高血糖、高血压、血脂异常、脂肪肝、阻塞性睡眠呼吸暂停综合征等)。 管理层表示，针对该产品将采取全渠道营销模式，包括院内(专家、品牌)及院边市场，私人诊所、医美 机构、体检中心等院外渠道，以及零售、电商等新兴渠道全面铺开。我们建议关注该产品的放量，我们 预计2025-2026年的销售额分别为6亿元和18亿元。 海通国际主要观点如下： IBI363的发展及BD预期 IBI363(PD-1/IL-2α-bias双抗)基于信达生物多年的积累和对分子的理解，临床策略清晰，I期尽量暴露问 题，提高对MOA/用药理解，II期选择有代表性的瘤肿进行POC，奠定其它瘤肿开发，III期对确定性高 的适应症推进。一线适应症需针对剂量，人群和联合用药等因素做出判断。目前一线肠癌、胃癌、肺癌 符合预期，预计在2026年读出一线POC数据。 BD层面上，管理层表示对合作伙伴主要有两点要求。①对方需有肿瘤管线及 ...