比亚迪(002594)：海外销量再创新高全球化稳步推进

高端化产品大年 销量、盈利向上。2025 年为公司的高端化产品大年，王朝旗舰车型汉L/唐L 于4 月上 市，均搭载 DiPilot 300 "天神之眼" 高阶智驾系统，支持高速 NOA 和城市 NOA 等智能驾驶功能，其兆 瓦闪充技术依托全域1000V 高压架构与自研 "闪充电池"，实现5 分钟补能 400 公里续航；方程豹钛7 定 位为城市家用中大型SUV，预计2025Q4 上市。该车采用硬派风格的"方盒子"造型设计，轴距达 2,920mm，空间表现优，并配备车顶激光雷达（高配版搭载华为乾崑ADS 系统）"大空间+硬派设计+智 驾配置"的组合，精准切入家庭用户对实用性与科技感的需求，带动品牌高端化。 投资建议：我们看好公司技术驱动产品力与品牌力向上，引领智驾平权，加速出海， 同时高端化稳步 推进， 预计2025-2027 年营收为9,908.1/11,889.7/13,970.4 亿元，归母净利润552.0/658.1/753.3 亿元， EPS10.05/11.98/13.71 元，对应2025 年7 月2 日330.66 元/股收盘价，PE 分别为33/28/24 倍，维持"推 荐"评级。 6 月批发同 ...