“反内卷奏乐”，周期“起舞” | 投研报告

以下为研究报告摘要： 华源证券近日发布水泥行业"反内卷"点评：整治水泥超产，进一步推动行业"反内卷""稳 增长"。《工作意见》称，为深入贯彻工业和信息化部修订印发的《水泥玻璃行业产能置换 实施办法（2024年本）》（以下简称《实施办法》）进一步推动水泥行业"反内卷""稳增 长"。 投资要点： 投资分析意见。我们认为行业供需结构有望边际向好。行业当前反内卷意识强烈，头部 企业积极协同挺价，同时由于煤炭价格的下行，一旦水泥复价，水泥行业保有较好盈利空 间。给予行业"看好"评级，建议关注海螺水泥，华新水泥，上峰水泥。 风险提示：地产基建需求低于预期，超产产能规范执行力度弱于预期，原材料和能源价 格大幅上涨（华源证券 戴铭余,王彬鹏,郦悦轩） 【责任编辑：杨梓安 】 整治水泥超产，进一步推动行业"反内卷""稳增长"。《工作意见》称，为深入贯彻工业 和信息化部修订印发的《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》（以下简称《实施 办法》）进一步推动水泥行业"反内卷""稳增长"，中国水泥协会提出，要切实推动水泥行业 熟料生产线备案产能与实际产能的统一工作；各企业要逐条逐项核查自身熟料生产线的备案 产能与实际产能差异情 ...