前十家券商瓜分七成IPO，上半年投行格局生变；A股6月新开165万户，同比增长53% | 券商基金早参

｜2025年7月4日 星期五｜ NO.1 前十家券商瓜分七成IPO，上半年投行格局生变 今年上半年，A股IPO受理步伐加快、中企境外上市持续升温，券商投行的竞争格局悄然生变。根据交 易所披露数据统计，上半年，三大交易所受理IPO项目共177个，共有38家券商参与"分羹"，头部券商的 座次发生变化。合并后的国泰海通在IPO项目竞争中占据优势地位，中信证券则暂失首位。而排名较后 的头部券商，在境外市场则有相对较好的表现。与此同时，投行生态"马太效应"进一步加剧，上半年超 过七成的IPO受理项目、超过八成的IPO承销金额，均集中在前十家券商手中，如何在投行业务竞争中 突围，成为中小券商共同面临的难题。 随着海外积极推进稳定币相关监管规则、中国香港特区立法会通过《稳定币条例草案》，监管机制的逐 渐完善让稳定币成为市场备受关注的焦点。近日，国泰君安国际升级虚拟资产交易服务牌照的消息公 布，直接推动了稳定币概念股大涨，金融科技等相关ETF持续吸金。记者了解到，在稳定币的生态中， 部分公募基金香港子公司正紧锣密鼓筹备，华夏基金（香港）参与了稳定币沙盒测试，涵盖稳定币的发 行、支付、资产对接与基金申赎等关键环节。还有基金子公 ...