政策红利收实效 创投市场添暖意

诸多因素中，二级市场估值修复与退出预期改善是募资、投资回暖的核心逻辑。当前行业对多元化退出 机制的共识不断深化，创投机构普遍将提升DPI(已分配资本/实缴资本)作为核心目标，通过优化退出策 略为出资人创造回报，因此对项目的退出诉求尤为强烈。 不过，市场全面回暖仍需突破多重关卡，比如，市场化资金投资情绪有待进一步激活，长线资金入市规 模需持续扩大，IPO退出通道有待进一步畅通。唯有实现"募投管退"全链条良性循环，机构投资者才能 真正释放投资动能，加大对硬科技领域的布局力度。未来，随着政策红利持续释放叠加市场机制自我修 复，创投行业将向更具韧性、更富效率的发展新阶段迈进。 随着上半年创投市场关键数据陆续发布，行业人士对市场回暖的认知已从主观感受转向客观数据支撑。 执中最新报告显示，上半年机构LP(出资人)出资规模同比激增50%，投融资规模降幅显著收窄，IPO退 出项目数量增幅超20%。多项核心指标集体反弹，标志着创投市场走向复苏周期。 政策"组合拳"持续发力成为市场修复的核心动能。从2024年新"国九条""创投十七条"到2025年初国办1 号文，再到5月七部门提出设立"国家创业投资引导基金"，一系列政策"组合拳" ...