程序化交易新规正式实施 相关机构策略研发重心转向中低频

新"国九条"明确提出，出台程序化交易监管规定，加强对高频量化交易监管；中国证监会发布的《管理规定》，对证券市 场程序化交易监管作出总体性、框架性制度安排；此次实施的《实施细则》进一步细化规则，涵盖异常交易监控、高频交易差 异化监管等。 对于市场较为关注的高频交易认定标准，《实施细则》明确为"单账户每秒申报、撤单笔数合计最高达到300笔以上，或者 单账户全日申报、撤单笔数合计最高达到20000笔以上"。此外，《实施细则》在异常交易认定方面进行了细化，明确了瞬时申 报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压以及短时间大额成交四类异常交易行为的构成要件。 "自监管标准提出以来，市场各参与主体包括券商、算法交易提供商及量化私募机构等，普遍按照监管部门要求逐步完成 合规调整，风控体系得到完善，交易系统也经历了一定时间的磨合期。"因诺资产创始人、投资总监徐书楠对《证券日报》记 者表示。 本报记者 昌校宇 7月7日，沪深北交易所制定的《程序化交易管理实施细则》（以下简称《实施细则》）正式实施。这一新规是落实新"国 九条"和《证券市场程序化交易管理规定（试行）》（以下简称《管理规定》）的重要举措，旨在平衡市场效率与公平，引导 程 ...