美国的“兴奋剂” 全球的危险品

"大而美"法案的支持者声称，法案将通过企业回流与投资增长重塑美国经济竞争力。不过，当减税红利 被关税成本抵消，企业实际承担的合规成本与供应链中断损失，可能远超税收优惠。更关键的是，以邻 为壑的政策必然引发反制——欧盟已酝酿针对性关税，新兴市场则在加速"去美元化"布局。这种对抗性 循环一旦形成，全球经济增长的整体蛋糕将持续萎缩，最终反噬美国企业的海外利润根基。 本届美国政府就职以来推出的种种争议政策，反映出美国国内经济治理失序的困境。这种政策变动正对 世界经济带来多重冲击。 首先，多边贸易体系遭遇信任危机。当美国以国内法案为由单方面调整关税，其行为违背了世界贸易组 织（WTO）框架下的互惠原则。欧盟、日本等传统盟友被迫重新评估与美国的贸易关系，新兴经济体 则加速推进区域自贸协定以规避系统性风险。全球供应链从效率优先转向安全优先的重构进程，因美国 政策不可预测性而显著提速。 其次，美元信用基础面临持续侵蚀。法案再度提升债务上限，虽然暂时避免债务违约，却让美国国债规 模突破40万亿美元。当财政纪律让位于政治周期，各国央行对美元资产的长期信心必然受损。历史表 明，主权货币的全球地位不仅依赖市场，更需要货币发行国的财政 ...