摩根士丹利下调阿里目标价，补贴大战或持续至双11

外卖三国杀结局未定，轰轰烈烈的平台补贴大战对阿里巴巴、美团、京东三家上市公司业绩影响几何？ 摩根士丹利于7月10日发布研究报告，将阿里巴巴美股目标价从180美元下调至150美元。该行指出，预计阿里巴巴在截至6月的第一财季，于外卖和闪购业务 上的投入已达约100亿元，这将导致其短期盈利承压。 摩根士丹利进一步预计，阿里在第二财季的相关投入可能翻倍至200亿元，将拖累其淘天集团与本地生活集团的EBITA同比下跌超过40%。尽管如此，该行 仍看好阿里巴巴AI赋能的潜力，并维持其电商偏好排序：阿里 > 美团 > 京东。 瑞银预计，竞争压力加大将令京东、美团及阿里未来数月股价表现可能受压。 7月9日，交银国际发布研报，维持对美团的目标价165港元，并给予"买入"评级。该行认为，尽管补贴战可能持续至年底，美团有机会实现运营利润持平。 交银国际分析指出，美团在外卖领域的领先优势以及其在商户和骑手端的强大运营能力，是维持其市场份额的核心因素。同时，该行也提示，补贴退潮后用 户黏性的变化仍需观察。 美团在7月5日发布战报显示，当日即时零售日单量突破1.2亿单，其中餐饮外卖超1亿单。交银国际认为这一峰值得益于行业补贴战的推动，尤 ...