2025年中期人形机器人行业投资策略报告：量产破局 链动新机

当前正处于人形机器人产业化的"破晓时刻"，量产元年已经开启。特斯拉、华为、Figure AI 等科技巨 头在人形机器人行业的持续投入有望驱动行业迭代加速并不断突破，人形机器人量产并实现大规模应用 迎来曙光，商业化落地可期。人形机器人产业正处于技术突破与商业化落地的关键节点，政策支持、入 局者不断增加及AI 大模型赋能共同推动行业加速发展。随着社会老龄化趋势加剧、人力成本提升，市 场对人形机器人的需求与日俱增，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B 端走向C 端，未来市场 空间广阔。 投资要点： 行业核心观点： 供给端：人形机器人产业的供给侧正在迅速繁荣。一方面，海外的人形机器人领军企业如特斯拉、 Figure AI 等正在不断推进产品迭代和商业化落地，人形机器人将在工厂等场景实现批量应用提上日 程，这标志着人形机器人在工业领域的实际工作能力得到了验证和认可。另一方面，中国已成为全球人 形机器人产业最活跃的市场，2024-2025 年呈现出爆发式增长的态势。近年来特别是2023 年以来，创业 先锋企业、科技巨头、车企等不同背景的玩家正加速涌入人形机器人市场。目前，国内人形机器人产品 各具特色，在智能化和运动控 ...