通胀隐忧再起？美国下周CPI成关键试金石，关税传导效应引关注

【环球网财经综合报道】沉寂数月的美国通胀，在进口成本持续攀升的背景下，正显现悄然升温的迹象。市场目 光聚焦下周即将出炉的两大重磅数据——6月消费者价格指数（CPI）与零售销售报告。这些数据将共同揭示美国 经济在增长放缓与通胀压力夹击下的真实处境，尤其是近期加征关税政策对本土物价的传导效应，成为市场最迫 切想解开的谜题。 "我们认为价格变动的构成仍将类似5月：商品领域存在一定的关税传导压力，但服务价格依然偏软，"彭博经济研 究团队分析指出。他们的在线价格追踪数据显示，家电、家具等受关税影响较大的商品类别价格正趋于走强，而 机票、二手车等服务相关项目的价格则持续疲软。 然而，价格上涨的"传导路径"并非坦途。当前美国就业市场显现降温迹象，工资增长步伐放缓，消费者对价格变 得异常敏感。这使得许多零售商在是否将全部成本上涨转嫁给消费者的问题上犹豫不决。这种消费者的"价格韧 性"，正是当前进口成本上升但整体通胀反弹仍相对温和的关键缓冲因素之一。 据彭博社对分析师的调查，市场普遍预期6月美国核心CPI（剔除波动较大的食品和能源价格）将环比上涨0.3%。 若符合预期，这将是该指标近五个月以来的最大月度涨幅，显著高于5月份0. ...