关税战持续 银价的补涨行情有望持续

截至2025年7月11日当周，沪银期货主力合约收于9040元/千克，周K线收阳，持仓量环比上周增持 152238手。 本周（7月7日-7月11日）市场上看，沪银期货周内开盘报8919元/千克，最高触及9118元/千克，最低下 探至8840元/千克，周度涨跌幅达1.38%。 国贸期货：基于白银的弱货币属性，我们认为银价在经历了近期的显著补涨后，中期逻辑料将回归商品 属性下的基本面。2025年全球白银供给量增加、需求量下降，供需缺口缩窄至4年低位；且在关税战持 续和国内反内卷背景下，白银工业需求仍存在进一步放缓风险，我们预计中期银价上方空间或仍会受 限，仍需谨慎对待。 金源期货：尽管特朗普的最新的关税措施激发了投资者对避险资产的需求，但美元指数强势限制了黄金 涨幅。受特朗普对铜征收50%的关税影响，美铜处于历史高位，对银价有带动。当前市场对关税敏感度 降低，美股无惧关税来袭再创新高，风险资产上涨降低了黄金的吸引力。银价表现强势主要因银价本身 处于低位有补涨的需求，当前银价的补涨行情有望持续。 7月9日芝加哥商业交易所（CME）：白银期货成交量为50874手，较上个交易日减少9779手。未平仓合 约为162142手 ...