烧碱、钾肥价格上行，看好结构性投资机会 | 投研报告

中国银河近日发布化工行业行业周报：本周化工品价格表现偏弱，烧碱、钾肥等价格涨 幅靠前。在我们重点跟踪的170个产品中，本周共有48个产品实现上涨、占比28.2%69个产 品下跌、占比40.6%，53个产品持平、占比31.2%，本周化工品价格表现偏弱。本周价格涨 幅居前的产品有三氯甲烷、丁烷（CFR华东）、烧碱（32%离子膜，山东）、丁二烯（山 东）、丁酮（华东）、碳酸锂、原油（Brent）、原油（WTI）、TDI（上海）、硫酸钾 （50%粉，青海）等。 54.6%，3个价差持平、占比2.3%，本周化工品价差表现偏弱。本周价差涨幅居前的有 LLDPE价差（甲醇）、聚丙烯价差（甲醇）、尿素价差（气头）、三氯甲烷价差（甲 醇）、丁二烯价差（碳四）氯甲烷价差（甲醇）、环氧丙烷价差（丙烯）、四氯乙烯价差 （电石）、尿素价差（无烟煤）、醋酸乙烯价差（电石）等 投资建议：本周化工品价格、价差表现偏弱。1）估值方面，截至7月11日，石油化工和 基础化工PE（TTM）分别为18.1x、24.7x，较2014年以来的历史均值16.2x、26.9x溢价水平 分别为12.0%、-8.1%。当前时点基础化工行业估值处在2014年以来偏 ...