花旗：香港银行业资本充足率处于历史高位 升恒生银行(00011)评级至“买入” 上调中银国际(02388)等目标价

花旗将恒生评级上调至"买入"，主要基于三项关键因素：首先，市场共识已充分反映2025至2027年间平 均50个基点的信用成本预期; 其次，该行截至2025年第一季的核心一级资本充足率(CET1)高达21%，为 资本回报提供更佳能见度，预期2025至2027财年可维持约6%的股息收益率，并于2026至2027财年执行 30亿港元股份回购; 第三，相较市场预期，该行对2026至2027财年营收预测高出4%，主要来自更具韧性 的净利息收入表现。据此将目标价从105港元上调至135港元。同时维持对中银香港的"买入"评级，并将 目标价从33.9港元调升至40.8港元，因其营收前景稳健且资产质量稳定，加上南下资金对回报要求较 低，有望推动该股持续获得估值重估。东亚目标价由11港元调升至11.6港元。 花旗表示，香港银行业短期面临同业拆息下滑的压力，但预期下半年将迎来复苏。由于香港金管局在5 月初港元兑美元触及强方兑换保证水平时进行干预，一个月期HIBOR在第二季较上季下跌186个基点。 目前一个月期HIBOR维持在约1%水平，这可能对香港银行第二至第三季的净息差构成压力。然而，随 着港元兑美元汇率转弱至兑换保证区间的下限 ...