方正证券：草铵膦市场需求提升 建议关注利尔化学(002258.SZ)

草铵膦作为一种广谱触杀型灭生性除草剂，由德国赫斯特公司(现属巴斯夫)于1986年首次商业化推出， 并凭借其独特的除草机理——通过抑制植物体内的谷氨酰胺合成酶，导致氨积累并破坏细胞代谢，最终 使杂草枯死——在农药市场中确立了重要地位。草铵膦兼具百草枯的快速作用性和草甘膦的长效性，随 着百草枯的禁用与限制范围日益扩大，以及草甘膦面临的抗性问题持续加剧，草铵膦的市场需求得到了 显著的提升，2024年全球市场份额4.99亿美元。 智通财经APP获悉，方正证券发布研报称，草铵膦作为全球用量第二的除草剂，近年来市场需求显著提 升，主要得益于百草枯的禁用与限制范围扩大，以及草甘膦面临的抗性问题加剧。草铵膦凭借其独特的 除草机理和兼具百草枯快速作用性与草甘膦长效性的特点，在农药市场中占据了重要地位。该行建议关 注利尔化学(002258.SZ)(草铵膦产能2.35万吨)等。 方正证券主要观点如下： 草铵膦是全球用量第二的除草剂 海外需求释放有望带动价格回暖 风险提示：中美贸易关税风险、持续的新产能投入、替代品出现等。 中国是草铵膦最大生产国 据百川盈孚数据，2025年中国草铵膦产能合计15.1万吨，主要生产企业包括内蒙古灵圣作 ...