广生堂：股价阶段性新高难掩业绩“虚火”，四连亏下“补血”押注乙肝创新药研发，前次募投项目“烂尾”遭拷问

证券之星刘凤茹 今年以来不断推出的利好政策点燃了创新药热度，广生堂（300436）(300436.SZ)在二级市场受资金追 捧，7月16日其股价创下77.09元/股的阶段性新高。广生堂股价与业绩"冰火两重天"，其归母净利润已现 四连亏(2021-2024年)。 证券之星注意到，深陷业绩泥潭的广生堂，今年抛出一份9.77亿元的定增募资计划，其中超六成押注两 款乙肝创新药研发。不过，控股子公司广生中霖(乙肝创新药实施主体)2023年增资附加回购条款，是否 构成"明股实债"、前次募投项目"烂尾"遭遇监管拷问。近期，广生堂在回复函中坚称"无明股实债"，拟 借国谈政策红利破局。 创新药研发占六成 根据广生堂披露的2025年定增方案来看，创新药研发项目是广生堂此次募资后投入的大头，拟使用募集 资金5.98亿元用于创新药研发项目，该项目投资金额为6.31亿元。将募集资金8849.05万元用于中药传统 名方产业化项目，该项目投资金额为1.05亿元；拟使用募集资金2.9亿元用于补充流动资金。 | 项目名称 | 投资金额 | 拟使用募集资金 | 募集资金是否属 | | --- | --- | --- | --- | | | | ...