“反内卷”持续推进，钢铁基本面边际好转，关注全市场唯一钢铁ETF（515210）

每经编辑｜彭水萍 这一轮"反内卷"和上一轮供给侧改革确实不一样，上一轮供给侧改革主要聚焦中上游偏传统的制造业， 比如说钢铁、水泥、平板玻璃、煤炭等，但这一次的"反内卷"涉及到的行业范围会广很多，不再聚焦于 传统制造业。 结合目前文件和行业的倡议，我们会发现最近涨得比较好的钢铁ETF（515210）、建材ETF （159745）、煤炭ETF（515220）、光伏50ETF（159864）这几个标的，其实这些行业之前或多或少有 一些"反内卷"的行为，最近中央财经委和各行业出台了一系列政策或者倡议，把市场对"反内卷"的认知 提高到了新高度。并且中央财经委的级别很高，去年"两重""两新"的政策就是在去年中央财经委会议上 提出的，现在市场对于这件事情的认知、认可度相比此前行业自发式的"反内卷"行为会更加有力度。 聚焦到钢铁产业，钢铁主要有两方面的压制因素，第一个压制因素是需求侧，钢铁的需求主要包括几个 方向，第一个是建筑，这个占大头；第二个是工业用钢铁；还有一部分是钢铁出口。自从房地产进入下 行周期，在房地产投资逐年回落的情况下，以地产为代表的用钢需求有了比较大幅的下行。根据长江证 券测算，地产用钢的需求2020年是3 ...