汇丰唱衰CoreWeave(CRWV.US)将暴跌76%：缺乏差异化竞争优势 过度依赖微软与英伟达

汇丰还指出，CoreWeave对微软作为客户和英伟达作为GPU供应商的过度依赖是潜在的长期弱点。分析 师表示："由于英伟达是CoreWeave唯一的GPU供应商，我们认为CoreWeave在议价方面几乎没有主动 权。""我们认为英伟达有意支持挑战传统超大规模云服务商的对手，以增强GPU租赁市场的竞争格 局。" 分析师补充称："我们认为，CoreWeave在与微软的关系中缺乏议价能力，微软在2025年第一季度贡献 了其超过70%的营收。"我们推测，微软之所以选择租用CoreWeave的GPU，很大程度上是由于市场上的 GPU短缺。随着GPU供给的改善，我们预计微软将直接采购更多GPU，而不是从CoreWeave租赁后再转 租给自己的客户。"不过，分析师也表示，过度依赖少数客户也有一个好处，那就是CoreWeave的销售 和市场营销成本相对较低。 智通财经APP获悉，汇丰予人工智能云服务商CoreWeave(CRWV.US)"减持"评级，目标价仅为32美元， 这一目标价较该股周四收盘价低了76%。该行给出的原因是，回报相对较低、缺乏差异化竞争优势以及 对微软(MSFT.US)和英伟达(NVDA.US)的高度依赖。 ...