贷款工具胜过QE? 巨额亏损阴影下 欧洲央行危机工具箱的优先级悄然转变

智通财经APP获悉，据彭博社对欧洲经济学家们的最新咨询与采访，若未来需要采取非常规的宽松货币政策措施，欧洲央行 将更倾向于选择向各大商业银行们提供与贷款相关联的工具，而不是在新冠疫情等危机期间所长期采取的直接大举购买债 券(即所谓的"QE"，也被称作"量化宽松")。 调查显示，在应对通胀疲软、经济增长急剧放缓、金融环境不稳定或政策传导受阻时，通过欧洲长期再融资操作机制 (LTRO)向银行注入流动性被视为欧洲央行的首选工具。经济学家们表示，未来几乎所有需要采取非常规应对措施的情况 下，欧洲央行可能优先选择向欧洲各大商业银行巨头们放贷，而不是购买债券。 受访经济学家们普遍预计，仅在20国欧元区内的单个成员国利率信号未能有效收到或者传导时才预计欧洲央行会启用过去 为"定向资产购买"所设计的精准买债计划。 | First | | Second | Third | | --- | --- | --- | --- | | Prolonged undershooting of inflation TLTROs | | LTROs | negative rates or | | target | | | QE | | Def ...