程实：美国联邦学生贷款偿付压力如何挤出消费︱实话世经

作为美国消费的中坚力量，他们如今将在偿还贷款与生活支出之间作出权衡，非必要消费被迫让位，或 将对下半年美国消费表现形成明显抑制。 2025年，美国联邦学生贷款的还款与征信宽限政策正式结束，意味着过去几年中断的信用评估机制全面 恢复。根据纽约联储数据，今年一季度，近600万借款人贷款逾期90天或以上或违约，有超过220万名新 增拖欠学生贷款的借款人信用评分下降了100多分，面临着还贷压力骤增与融资成本上升叠加的现实挑 战。其中，30~49岁人群受影响尤为显著。 作为美国消费的中坚力量，他们如今将在偿还贷款与生活支出之间作出权衡，非必要消费被迫让位，或 将对下半年美国消费表现形成明显抑制。不仅如此，学生贷款拖欠风险高度集中在中低收入人群、教育 程度较低者、少数族裔和美国经济脆弱的地区，暴露出长期存在的结构性不平等。短期来看，美国消费 可能受信用紧缩与心理预期的抑制；长期而言，教育负担与债务失衡叠加的不平等格局，或将削弱美国 经济的增长动力。 信用评分下降：沉默的债务正在浮出水面 在新冠疫情暴发初期，为了缓解家庭财务压力、避免信用受损，美国政府出台了一项特殊政策：允许联 邦学生贷款借款人暂时不还款，且逾期记录不会被 ...