资本为何抢购港股可交换债券

可交换债券一般会约定触发交换的条件。若标的股价大涨，则债券持有人所获转股的收益远超债券收 益。以阿里巴巴发行的零息可交换债券为例，债券持有人拥有灵活交易权，可在特定时间内将债券交换 为阿里健康股份、现金或二者组合。债券的初始交换比率为每100万港元本金额的债券可交换约16万股 阿里健康股份，初始交换价格为每股6.23港元，较对冲配售的阿里健康每股4.21港元溢价48%。 其次，港股市场流动性显著改善，部分港股公司股价表现大幅提升，为转股创造有利条件。 今年以来，港股公司可交换债券发行活跃，零息可交换债券更是频频涌现。7月9日，阿里巴巴完成 120.23亿港元的零息可交换债券发行。据不完全统计，截至7月20日，年内港股可交换债发行规模已超 472亿港元。这些大额债券成功发行，离不开包括国际头部长线机构在内的资本踊跃认购。 可交换债券是上市公司股东发行的、可以交换成该股东所持有的上市公司股份的债券品种。可交换的标 的一般是发行人的子公司、母公司或者关联企业。 资本为何追捧港股可交换债券？在笔者看来，这主要缘于全球资金愈发青睐香港市场。在港股IPO认购 配额竞争激烈的情况下，可交换债券作为挂钩优质股票资产的工具，逐 ...